星展银行重申建设银行“买入”评级上调目标价至7港元

:11月5日，星展银行发布研究报告，宣布上调建设银行目标价至7港元。

报告指出，建设银行第三季度投资收益表现强劲，与其他国有银行保持一致，成功扭转上半年亏损局面，前三季度盈利增长0.7%，主要得益于外汇、债券和股市交易活跃的推动。

建设银行前三季度投资回报率达到11%，在四大行中位居首位，且估值相对较低。预计2025财年股息回报率将超过7%，同样为四大行中最高。

星展银行预测，建设银行2023至2026年间盈利年均复合增长率约为2%，略低于此前预期的2.7%。尽管面临一定增长压力，但建行的盈利前景依然稳健。同时，星展银行认为建设银行今明两年净息差将面临压力，因此将其净息差预测分别下调2个及4个基点。

尽管建设银行的内房按揭贷款风险较高，但星展银行对中央出台的一系列措施充满信心，认为这些措施将为楼市带来支持，预期内地楼价将逐渐回稳。这将有助于降低建行的信贷风险，对其股价构成利好。基于以上分析，星展银行重申对建设银行的quot;买入quot;评级，并将目标价上调至7港元。